Mercado de Capitais

Overview do Processo de IPO

PRÉ-OFERTA
Tese de Investimento e Business Plan
  • Estruturação da tese de investimento com definição de uso dos recursos captados e Business Plan detalhado, que serão apresentados aos bancos e investidores
  • Presença de assessor independente no desenvolvimento da tese é fundamental para maximizar o valor para os acionistas
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Escolha dos Demais Assessores
  • Contratação do sindicato de bancos e do time de advogados
  • Necessidade da participação do time de mercado de capitais da empresa de auditoria contratada pela Companhia
  • A presença do assessor independente é importante para trazer isenção e melhores negociações na escolha dos bancos e advogados
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

ESTRUTURAÇÃO E DOCUMENTAÇÃO
Estruturação Corporativa
  • Estruturação da Companhia, incluindo, se preciso, a criação de veículos necessários, como holdings, fundos, entre outros
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Estruturação da Oferta
  • Definição do tamanho, tipo de oferta (primária ou secundária) e segmento de listagem
  • Definição dos acionistas que participarão do processo de venda, em caso de existência de oferta secundária
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Auditoria dos Demonstrativos Fin.
  • Realização de uma auditoria financeira da Companhia nos últimos 3 anos e elaboração de resultados pró-forma e/ou combinados, se necessário
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Preparação dos Documentos da Oferta
  • Elaboração do Prospecto da oferta com sumário, descrição, visão estratégica da Companhia, suas vantagens competitivas e fatores de riscos
  • Elaboração do Formulário de Referência com detalhamento da Companhia. Este documento é atualizado periodicamente após o IPO
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

DISTRIBUIÇÃO E MARKETING
Apresentações de Pilot Fishing
  • Desenvolvimento e ensaios das apresentações de pilot fishing com a finalidade de testar a tese com investidores antes do lançamento da operação
  • Seleção, interação com investidores e discussões de feedbacks
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Educação dos Investidores
  • Reunião de analistas de research com potenciais investidores para discussão sobre a Companhia, a tese e o setor

(1) O assessor independente participa da educação dos investidores para ser “os olhos da companhia” e passar a mensagem correta sobre a tese de investimento

  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Pré-Marketing
  • Definição do intervalo de preço das ações na oferta
  • Desenvolvimento e ensaios da apresentação de roadshow
  • Seleção de investidores
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Marketing
  • Acompanhamento das reuniões com investidores selecionados, discussão dos feedbacks e coleta das ordens de investidores
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

LANÇAMENTO DA OFERTA
Precificação e Bookbuilding
  • Análise das ordens e definição do preço da oferta com o objetivo de maximizar valor para a Companhia e escolher melhor base de investidores possível
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria

Análise de Greenshoe e Estabilização
  • Mecanismo de greenshoe pode ser útil na estabilização do valor das ações após a oferta
  • Assessor independente auxilia na decisão de realizar ou não a opção do greenshoe sem a existência de conflito de interesse
  • Companhia e Assessor

  • Bancos

  • Advogados

  • Auditoria